Der schwache Yen verschafft Japans Autoherstellern vorübergehend Erleichterung von den Problemen mit China

[1/2]Ein Nissan Arizon-Konzept wird auf der Auto Shanghai Show in Shanghai, China, am 18. April 2023 gezeigt. REUTERS/Aly Song/File Photo erwerben Lizenzrechte

TOKIO, 14. August (Reuters) – Japanische Autohersteller erhalten dringend benötigte Absicherung aus einer alten Reserve, da der schwächere Yen angesichts rückläufiger Verkäufe in China und der immer schwieriger werdenden Umstellung auf Elektrofahrzeuge dazu beiträgt, die Gewinne zu stützen.

Toyota (7203.T), Honda (7267.T) und Nissan (7201.T) meldeten kürzlich Gewinne, die in den drei Monaten bis Juni die Analystenschätzungen um 6 % bis 21 % übertrafen, und alle nannten die Währung als Faktor.

„Wenn der Yen niedrig bleibt, profitieren sie eindeutig, aber das gleicht alle anderen Sorgen nicht aus“, sagte Satoru Aoyama, Senior Director bei Fitch Ratings Japan.

„Sie haben auf dem chinesischen Markt zu kämpfen“, sagte er. „Sie haben einfach keine unmittelbare Lösung“ für ihre Probleme dort, fügte er hinzu.

Nissan erhöhte Ende letzten Monats seine Prognose für den Betriebsgewinn für das Gesamtjahr um 30 Milliarden Yen (208 Millionen US-Dollar) auf 550 Milliarden Yen. Etwa 20 Milliarden Yen davon stammten aus der Währung, sagte CFO Stephen Ma bei einem Briefing.

Ein schwacher Yen hat traditionell die Gewinne der großen japanischen Exporteure gesteigert, obwohl er für die Automobilhersteller, die ihre Produktion im Ausland in den letzten Jahren ausgeweitet haben, kein so großer Segen mehr ist.

Die Aktien der Autohersteller reagieren schnell auf Schwankungen des Yen, obwohl die Unternehmen selbst dazu neigen, an konservativen Prognosen für die Währung festzuhalten.

So blieb Toyota beispielsweise bei seiner Prognose eines durchschnittlichen Wechselkurses von 125 zum Dollar in diesem Geschäftsjahr, einem Niveau wie seit April 2022 nicht mehr, etwa einen Monat nachdem die US-Notenbank mit der Zinserhöhung begonnen hatte. Der Yen lag am Donnerstag bei 144.

Beim kleineren Subaru (7270.T) hat eine Veränderung um einen Yen gegenüber dem Dollar einen Einfluss von 20 Milliarden Yen auf den Betriebsgewinn, sagte CFO Katsuyuki Mizuma Anfang des Monats.

Am Mittwoch sagte ein Beamter von Honda, dass der Betriebsgewinn von April bis Juni um mehrere zehn Milliarden Yen höher ausgefallen sei als erwartet, wobei etwa die Hälfte davon auf den schwachen Yen zurückzuführen sei.

„Der Yen war nicht nur gegenüber dem Dollar schwach, sondern auch gegenüber anderen Währungen, darunter in Asien und Europa, was sich als Gewinn niederschlägt“, sagte der Beamte.

Das Polster des Yen könnte zu keinem besseren Zeitpunkt für japanische Autohersteller kommen, die in China Probleme haben. Der weltweit größte Automobilmarkt wird zunehmend von einheimischen Akteuren dominiert.

Die Verkäufe von Nissan an Einzelhandelskunden in China brachen im Quartal um 46 % ein und die von Honda gingen um 5 % zurück.

Die Verkäufe von Toyota, einschließlich der Luxusmarke Lexus, stiegen im Berichtszeitraum. Im ersten Halbjahr des Kalenderjahres gingen sie um fast 3 % zurück.

Japanische Autohersteller haben sich mit wettbewerbsfähigen Angeboten auch nur langsam auf den wachsenden globalen Markt für Elektrofahrzeuge eingestellt.

Es ist unklar, wie lange der schwache Yen anhalten wird. Die japanische Zentralbank hat kürzlich ihre Obergrenze für die Anleiherenditen angepasst, was die Erwartung weckt, dass sie irgendwann aus der ultralockeren Politik aussteigen könnte, die die Währung belastet hat.

Der einflussreiche ehemalige Beamte des Finanzministeriums, Eisuke Sakakibara, sagte gegenüber Reuters, dass der Yen bis zum Jahresende auf 130 steigen könnte.

Subaru habe seine Prognose bei 128 Yen belassen, sagte CFO Mizuma und verwies auf die Schwierigkeit, die Währung vorherzusagen.

„Wir beobachten die Wechselkurse sehr genau“, sagte er.

(1 $ = 144,2400 Yen)

Berichterstattung von Daniel Leussink; Bearbeitung durch David Dolan und Toby Chopra

Unsere Standards: Die Thomson Reuters Trust Principles.

Thomson Reuters

Daniel Leussink ist Korrespondent in Japan. Zuletzt berichtete er über die japanische Automobilindustrie und berichtete, wie einige der größten Automobilhersteller der Welt den Übergang zu Elektrofahrzeugen und beispiellose Unterbrechungen der Lieferkette meistern. Seit seinem Eintritt bei Reuters im Jahr 2018 hat Leussink auch über die japanische Wirtschaft, die Olympischen Spiele 2020 in Tokio, COVID-19 und das Experiment der Bank of Japan zur ultralockeren Geldpolitik berichtet.